卓纬资讯
当前位置:卓纬资讯 / 卓纬动态 / 正文
合伙人王珊珊律师受邀参加《飞机资产包交易与价值评估》主题活动并发表演讲
日期:2026/8/6

2026年8月5日,由全球租赁业竞争力论坛举办的《飞机资产包交易与价值评估》主题活动在北京举行。本次活动围绕飞机资产包交易与价值评估展开,邀请来自租赁公司、评估机构、律师事务所、咨询机构等领域的专业人士,就航空资产交易市场趋势、价值评估、税务风险、交易结构及法律风险管控等话题进行分享与交流。卓纬律师事务所合伙人王珊珊律师受邀参加,并以《大变局下的航空资产交易特点及风险考量》为题发表主题演讲。

结合当前航空市场变化及飞机资产包交易实践,王珊珊律师围绕“大变局下的航空局势特点”“国内飞机资产包交易趋势及关注问题”以及“飞机资产包交易的风险考量”三个方面展开分享,重点从出租人视角对带租约飞机资产包交易中的市场变化、尽职调查、交易结构及核心法律文件等问题进行了梳理。


一、航空市场变化下的资产交易新特点


王珊珊律师首先结合当前全球航空市场及中国航空业的供需变化,分析航空资产交易所处的市场环境。她指出,当前航空业面临油价波动、航班供给变化以及飞机制造商供应链紧张等多重因素影响,中国航空业机队增速亦逐步放缓,进入供给低增阶段。
在此背景下,飞机经营性租赁渗透率仍在提升,新机交付瓶颈延续,部分航空公司选择对到期飞机进行续租。王珊珊律师进一步结合二手带租约飞机资产包交易的特点,提示当前市场值得关注的变化及潜在风险,包括租金与资产价格出现“错配”、油价波动对航司形成的隐性租约违约风险,以及承租人信用与租约重组风险等。


二、带租约飞机资产包交易的尽调重点


围绕国内飞机资产包交易趋势及关注问题,王珊珊律师重点分析了二手带租约资产包交易中的风险识别问题。

在此类交易中,资产价值不仅取决于飞机本身的状况,也与承租人的经营能力、信用状况及租约质量密切相关。因此,从买方角度开展交易时,需要对飞机资产、承租人及租赁合同进行综合尽调,并结合技术状况判断资产的运营及未来处置价值。

结合交易实践,王珊珊律师将带租约资产包交易的尽调重点归纳为法律尽调、商务尽调、租约尽调及技术尽调四个方面。其中,法律尽调主要关注飞机产权及相关登记、进境及海关备案、飞机国籍及适航证照,以及承租人涉诉、仲裁和监管处罚等情况;商务尽调重点关注承租人的主体资质、股权结构、实际控制人、经营能力及机队规划等;租约尽调则应重点审查原租约核心条款、出租人转让限制、违约事件、保险安排、剩余租期及退租补偿等事项;技术尽调则需关注飞机物理状态、技术资料以及发动机、APU、起落架等主要部件情况。

王珊珊律师同时指出,带租约资产包交易并非单一环节的资产买卖,而是涵盖商务尽调、租约尽调、法律尽调、交易谈判、文件签署及项目交割等多个环节的完整交易流程,各个环节紧密关联、缺一不可


三、从交易结构及核心文件做好法律风险管控


在交易风险考量部分,王珊珊律师进一步从出租人角度介绍了带租约资产包交易的常见结构,并重点分析了Sale and Purchase Agreement(SPA,飞机资产买卖协议)与Lease Novation Agreement(LNA,租约更替协议)在交易中的功能及法律风险控制要点。
其中,SPA主要用于解决飞机资产所有权的买卖、所有权转移、交易对价、交割条件等问题;LNA则主要用于实现原出租人退出租约、新出租人承继租约项下权利义务,并明确交割前后各方的责任边界。
针对SPA,王珊珊律师提示,应重点关注陈述与保证范围及存续期限、赔偿责任上限、交割日前后租金及维修储备金等款项的结算、技术瑕疵及维修缺口对应的价格调整,以及交割终止后的救济机制等问题。
对于LNA,则应重点关注交割日后原出租人持续义务的解除、交割日前后风险的切割、未结清款项及Security Deposit的处理,以及承租人对租约持续有效、保证金及维修储备金转移、欠租及维修缺口等事项的确认和配合义务。
通过此次分享,王珊珊律师结合当前航空市场变化及飞机资产交易实践,从市场趋势、资产包尽调、交易结构及核心法律文件等多个层面,对大变局背景下飞机资产包交易的特点及风险考量进行了系统梳理,为相关市场主体进一步识别交易风险、完善交易安排提供了实务参考。

分享至:
打印本文